台灣納管虛擬資產正式展開！金管會公告「虛擬資產服務法」草案

2023年3月行政院正式指定金管會為虛擬資產服務提供者（Virtual Asset Service Provider，VASP）之主管機關，宣告台灣納管VASP之進程正式展開。因此金管會參考國際監理趨勢，分四階段逐步強化對VASP之監理。至2025年3月公告「虛擬資產服務法」草案，台灣對於虛擬資產的監理正式進入最後階段。另從促進發展的角度，金管會亦推出「RWA代幣化小組」及「虛擬資產保管主題式業務試辦」等措施。本文將帶您回顧相關政策發展進程，並分析專法草案。

VASP監理四大階段 逐步強化監理力道

VASP監理之第一階段始於2021年6月，為因應虛擬資產之洗錢風險，金管會發布「虛擬通貨平台及交易業務事業防制洗錢及打擊資恐辦法」開始納管VASP。相關洗錢防制作業要求，原則上已與一般金融機構相同，且VASP業者應主動向金管會聲明遵循相關法令。

第二階段，輔導VASP成立公會，並督導公會制定自律規範及內控範本。金管會於2023年9月發布「VASP指導原則」，就虛擬資產之發行、上下架審查、資產分離及資安管理等監理面向訂出原則。而基於業者自律之精神，2024年VASP成立同業公會，自主配合指導原則陸續制定「上下架審查」、「客戶保護」、「防制洗錢及打擊資恐」、「打擊詐欺犯罪暨產業聯防機制作業」、「資訊安全管理」及「資產分離保管」等自律規範。

第三階段，2024年7月洗錢防制法修正通過，過去的洗錢防制「聲明制」改為「登記制」， VASP必須向金管會完成洗錢防制登記後，才能從事相關業務，否則即屬非法行為，需負擔刑事責任。將VASP之監理導引至最後階段。

第四階段，為推動虛擬資產專法之立法。金管會已於2025年3月25日預告「虛擬資產服務法」草案，透過建立VASP的「特許制」以有效監理VASP，並促進產業健全發展。

技術及業務實證先行 促進虛擬資產業務發展

除了以上監理措施，金管會也推出相關的發展項目，透過實際的技術測試或業務試辦，導引金融業發展與虛擬資產之相關業務，包含「RWA代幣化小組」及「虛擬資產保管主題式業務試辦」。

首先，金管會於2024年6月協力集保公司及6家金融機構成立「現實世界資產（Real World Assets, 以下簡稱RWA）代幣化小組」，以探討RWA代幣化在我國推動所需準備。RWA代幣化小組分為國內債券組、國外債券組及基金組等3個分組，是以不同底層資產進行分類。目前先進行概念及技術驗證，後續視討論情形，評估由各分組提出業務試辦或創新實驗申請、進行後續法規調適討論。

其次，金管會於2024年11月推出「虛擬資產保管業務」主題式業務試辦，配合VASP之資產分離及客戶資產保護等需求，進行虛擬資產保管服務之試辦，以作為未來正式增訂相關規範及推動政策之參考。據金管會透露，已有5家銀行表達申請意願，期待2025年能完成業務試辦。

由以上項目可知，除針對VASP之監理強化，金管會也鼓勵金融機構測試新技術及新商模，以因應持續發展之虛擬資產市場需求，打造友善創新之環境。

圖1：台灣虛擬資產相關政策發展進程

資料來源：各網站，本文作者整理繪製

VASP專法草案出爐 牽動未來產業發展動向

而在以上所有虛擬資產相關政策中，最眾所矚目的即是「虛擬資產服務法」草案。內容包含6章，以下分述相關規範重點：

1. 第1章「總則」：重點內容包含虛擬資產之定義，即以區塊鏈技術儲存、交換或移轉，且用於支付或投資目的之資產。但排除CBDC（Central Bank Digital Currency，央行數位貨幣）及NFT（Non-Fungible Token，非同質化代幣）。

2. 第2章「虛擬資產服務商」：重點內容包含VASP之種類，主要有6種：交換商、交易平台商、移轉商、保管商、承銷商、借貸商。且開放金融機構申請兼營VASP業務。

3. 第3章「虛擬資產服務商同業公會」：規定VASP均需加入公會等。

4. 第4章「穩定幣發行及管理」：規定發行穩定幣應設置足額準備資產等。

5. 第5章「管理與監督」：規定VASP對消費者及市場之責任、金管會對VASP的監理等。

6. 第6章「罰則」：包含未經許可即經營VASP業務者，處七年以下有期徒刑，得併科新幣一億元以下罰金。

雖然草案有納入穩定幣等亮點，但法規適用細節上仍有許多疑義待釐清，例如：目前銀行可依銀行法第3條保管業務，申請虛擬資產保管之業務試辦，但專法通過後銀行如果僅經營虛擬資產保管業務，是否需要申請兼營VASP業務，則仍有疑問。第二，已有部分台灣VASP發行平台代幣，專法通過後應如何監理，是否有過渡措施，目前仍待主管機關釋疑。第三，VASP業務採用區塊鏈技術，與傳統金融應用之資安及技術存有差異，未來相關資安防護及技術標準如何訂定及檢查。以上均有待各方利害關係人持續討論、釐清。

回顧台灣虛擬資產相關政策進展，可以看見近年政府應對相關趨勢的積極性，除逐步增強對虛擬資產產業的監理，也從傳統金融機構角度推動相關發展政策。目前台灣正處於虛擬資產產業發展的關鍵時刻，各種法規及政策均牽動未來產業的競合關係，無論是VASP或者傳統金融機構，均應趁監理方向尚未正式底定前多加關注、參與溝通。

封面圖片來源：flaticon、本文作者自行繪製

參考資料來源：

1. 金管會，「發布金融監督管理委員會『管理虛擬資產平台及交易業務事業（VASP）指導原則』」新聞稿，https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202309260005&dtable=News (Last visited date: 2025, April 24).

2. 金管會，「金管會協力集保公司及6家金融機構成立『現實世界資產代幣化小組』」新聞稿，https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=2&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202406130003&dtable=News(Last visited date: 2025, April 24).

3. 金管會，「金管會推出『虛擬資產保管業務』主題式業務試辦，並自114年1月1日起正式受理業者申請」新聞稿，https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=2&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202411280004&dtable=News (Last visited date: 2025, April 24).

4. 金管會，「金管會提醒洗錢防制法第6條已於113年11月30日施行，未完成登記而提供虛擬資產服務者將面臨刑責」新聞稿，https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=2&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202412050004&dtable=News (Last visited date: 2025, April 24).

5. 金管會，「強化提供虛擬資產服務之事業或人員（VASP）之管理及促進產業之發展」新聞稿，https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202309260005&dtable=News (Last visited date: 2025, April 24).

6. 金管會，「金管會預告『虛擬資產服務法』草案」新聞稿，https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=2&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202503250002&dtable=News (Last visited date: 2025, April 24).